资本市场为什么不爱通用航空

摘要: 通用航空目前面临的突出问题是规模太小,既缺乏形成规模经济的基础,也缺少进行政策博弈的实力。

通用航空需求正在形成,未来市场容量难以估计

企业的经营情况直接决定了当下的投资收益,但对于风险投资等"聪明钱",则更关注企业未来的盈利前景。企业未来的盈利如何判断,取决于怎么赚钱、能赚多久、如何确保自己的优势地位,分别对应着商业模式、核心竞争力和市场壁垒。三者的关系是缺一不可,举例来说:你的商业模式很棒,网络上不乏那些"空手套白狼一夜暴富"的段子案例,但谁都可以模仿,则难以成为好的投资机会。对照以上三点,不难理解为什么中信海直受投资者青睐:专注石油飞行的商业模式清晰,机队、人员、市场份额等竞争力强大,成长性、回报率、现金流等壁垒牢不可破。

反观多数通航企业,不但目前盈利较差,未来盈利前景也难以令人信服。偶有飞行俱乐部、通航小镇、组装制造、融资租赁、全产业链等新兴模式,或一哄而上重复投资、或条件尚不成熟难以落地、或风云突变市场前景堪忧。如国务院《促进民航业发展若干意见》所言,未来"探索通用航空经营模式"是行业发展首先要解决的问题。探索商业模式、构建核心竞争力、提升企业实力是通用航空企业要重点解决的问题。

金融资本是支持企业由初创、成长向成熟过渡的重要力量。具《彭博商业周刊》报道,滴滴打车在推广期每季度补贴高达数十亿元,每年消耗近百亿,如果没有背后的强大支持这种模式难以实现。我国通用航空目前正处于重要战略机遇期,政策阻碍逐渐消除,市场潜力积极释放,一方面需要企业创新经营业务,向研发、租赁、服务、维修等微笑曲线的两段拓展,另一方面应借鉴互联网的大众普及精神,从入口市场开展航空文化、模拟飞行、飞行体验等业务,提炼新的商业模式。此外,通航企业要吸引资本市场投资,必须遵从资本市场的游戏规则,注意经营、财务、人员管理等规范化。从而取得金融资本支持渡过发展的关键时期。


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